Réaliser un diagnostic de transmission au sein de la famille ou aux salariés
Mission de médiation pour étudier la cession en famille ou aux salariés ?
Il y a beaucoup d'affect et de psychologie dans la transmission d'une entreprise familiale. Le cédant a intérêt à rester discret et il n'est pas forcément le mieux placé pour interroger son entourage familial et ses salariés sur ce sujet. Il peut être utile de confier à un intermédiaire (plutôt un professionnel extérieur à l'entreprise) une mission de médiation qui apportera un éclairage précieux et objectif sur les motivations et " non-dits " de repreneurs en interne et la faisabilité de cette opération.
Connaître les motivations et le calendrier du cédant
Quelle est la justification de la cession ? Quelles sont les vraies motivations du dirigeant pour vendre ? Quelle serait l’échéance idéale compte-tenu de l’âge du chef d’entreprise, de l’évolution du marché, des perspectives et du projet d’entreprise ?
Définir le profil du repreneur
pour une cession externe
Quel est le profil du repreneur extérieur
recherché, personne morale ou personne physique ? Quelles sont les
qualités nécessaires du repreneur pour réussir ? Y a-t-il un numéro
2 dans l’entreprise sur lequel le repreneur pourra se reposer ? Quelles
sont les sociétés susceptibles de s’intéresser à la reprise qui peuvent
donner une nouvelle impulsion et bénéficier d’effets de synergies ? Une cession partielle est-elle
envisageable dans le cadre d’une stratégie d’adossement industriel ?
Préparer l’entreprise pour la rendre
cessible
L’entreprise a-elle été préparée
à la cession ? Faut-il changer de structure juridique ? L’actionnariat
doit-il être restructuré pour éviter un souci au moment de la cession ?
Quels sont les litiges ou problèmes à régler avant la transmission ?
Quelles sont les opérations de toilettage comptable, social et juridique à
réaliser ? Comment mieux répartir les rôles de chacun pour réduire « l’intuitu personae » du cédant ? L’immobilier
est-il bien dissocié des autres actifs de l’entreprise et adapté à la
cession ? Quels sont les risques environnementaux ?
Se faire une idée de la valorisation de marché de l'entreprise
Combien vaut l’entreprise ?
Comment savoir si son estimation correspond à celle des repreneurs sur le marché ? Quels
seraient les conditions négociables de la cession ? Quels sont les enseignements
sur des opérations de cessions d’autres entreprises dans l’environnement et le
secteur d’activité ?
Optimiser la situation financière
Y a-t-il un intérêt à surcharger
les capitaux propres avec un excès de liquidités ? Quelle est la
pertinence des actifs ? Est-il possible de réaliser un apport partiel
d’actif à une société holding ?
Quel est le niveau de rémunération du dirigeant à privilégier dans l’optique
de la cession ?
Solliciter les professionnels
Quel sera le traitement fiscal de
l’opération de cession des titres ou du fonds de commerce ? Quelles
mesures prendre maintenant pour l’anticiper et l'optimiser ? Quels sont les professionnels
spécialisés dans ces opérations ? Comment sélectionner un cabinet spécialisé dans la cession d'entreprise ? Quels sont les honoraires d'intervention des cabinets de fusions acquisitions ?Plusieurs années à l'avance
Dans
tous les cas, il y a un travail essentiel à réaliser en amont pour préparer l'entreprise à sa cession, traiter les
points de fragilité, resserrer les boulons… La transparence est la règle de base pour créer la confiance nécessaire au bon aboutissement des négociations.
Comme le disent les professionnels, pour réussir la cession d'une entreprise dans les meilleures conditions possibles, il faut s’y prendre plusieurs années à l’avance !
Comme le disent les professionnels, pour réussir la cession d'une entreprise dans les meilleures conditions possibles, il faut s’y prendre plusieurs années à l’avance !
Jean-Yves
LESTRADE, conseil et rapprochement d'entreprises (06 08 31 68 86)
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